本站原创关键词：经济增长；信贷规模；不良资产
一、 引言
近期研究经济增长与银行信贷风险之间的关系却并不多见，其中许伟等（2009）基于1993～2005年的季度数据，构建银行信贷渠道的动态随机一般均衡模型，研究发现信贷冲击对中国经济波动具有重要影响。但其并没有涉及到对商业银行在经济增长中总体风险变化的研究。本文致力于从商业银行的角度，分析中国经济增长与信贷投放的关系以及由此引发的银行总体风险变化。
二、 经济增长与信贷规模的实证分析
1. 数据说明与变量的描述统计。本文研究数据源于东方证券上市银行数据库，样本区间从2001年第一季度到2012年第四季度，共48组观测数据。研究变量是中国各季度GDP和上市银行季度信贷总量的对数值lloan，定义季度GDP是流量概念：第一季度GDP指1月～3月份GDP之和，第二季度GDP指4月～6月份GDP之和，依此类推。而变量lloan的数学含义是季度信贷总量的增长。本文实证分析软件为Eviews 6.0。表1、表2及图1是对变量的描述性统计分析。在2001年～2012年间，lloan和GDP是逐渐增加的，其中GDP呈现出一定的季度波动效应，从图1可以看出两者显著正相关，相关系数为0.937。
2. 平稳性检验。当研究变量为时间序列数据时，需对其进行平稳性检验，因为冲击对平稳数据是随着时间逐渐减弱的，而对非平稳数据则不然，即平稳的时间序列数据是收敛的，非平稳的时间序列数据是发散的。若对非平稳数据采用传统的回归分析会产生伪回归，即方程会出现变量不相关，而R2 值仍然很高的现象。因此本文采用包含截距项和时间趋势的ADF单位根检验来检验变量的平稳性，滞后阶数由SIC信息准则来确定。序列lloan和GDP的ADF单位根检验结果如表3、表4所示。
通过表3的统计分析结果，可以看出时间序列数据lloan在1%的显著性水平上是一阶单整的，即lloan～I（1）。同时，从表4可以看出，序列GDP是一阶单整的，显著性水平为1%，即GDP～I（1）。由于时间序列lloan与GDP具有相同的单整阶数，故可对两者进行长期均衡关系分析。
3. 协整分析及格兰杰因果关系检验。
（1）协整分析。本文使用Johansen检验来分析lloan与GDP之间是否具有长期均衡关系。
从表5Johansen协整检验结果中可以看出，无论是迹统计量还是最大特征值统计量都说明变量GDP与lloan之间存在一个协整方程，说明两者之间存在长期均衡关系。变量GDP和lloan的系数标准化的协整方程为GDP=63772.12lloan+Z，其量z是平稳的，这意味着从长期来看，经济中的信贷量平均每季度增加1%，平均带动GDP水平每季度增加63772亿元。
（2）granger因果关系检验。需要指出的是格兰杰因果检验是检验一种变量的过去信息是否对另一种变量有预测作用，而并不表示存在真正的因果关系，变量间是否具有因果关系需要根据理论、经验和模型来判定。
表6表明变量lloan和GDP具有双向的格兰杰因果关系，两者呈正相关关系，是相互推动的，即lloan的增加会推动GDP的增加，而GDP的增加也会推动lloan的增加。
4. 实证分析结果。通过上述分析，可以得出三个结论：第一，时间序列数据lloan和GDP具有相同的单整阶数，他们都是I（1）的；第二，变量GDP和lloan是协整的，协整向量为（1，-63772.12），即两者之间存在长期稳定的均衡关系，经济中的信贷量平均每季度增加1%，平均带动每季度GDP水平增加63 772亿元；第三，序列lloan和GDP具有双向的格兰杰因果关系，lloan的变动会带动GDP的变动，同时GDP的变动也会影响lloan的变动，并且它们之间的相互影响是正向的。
三、 经济增长中银行总体风险的变化
长期以来存贷款利差收入一直是中国商业银行最主要的利润来源。虽然近年来商业银行加大了中间业务开展力度，利息收入占比有所下降，但仍维持在80%左右。因此，商业银行为了扩大利润存在内在的贷款扩张冲动。在推动中国经济增长的同时，商业银行信贷快速扩张的不良后果逐步显现。主要体现在：一是不良贷款持续增加，二是商业银行面对的系统性风险上升。1. 不良贷款持续增加。从2011年第四季度起，中国商业银行的不良贷款余额由多年的下降趋势转为上升。截止到2013年第三季度，商业银行不良贷款已连续8个季度上升，不良贷款余额累计增加1 558亿元。如果不是商业银行加大了不良资产清收核销和不良资产转让卖出的力度，则不良贷款将增加更多。新增不良贷款主要集中在市场经济较活跃、中小企业较密集、外向型程度较高的长三角地区以及珠三角地区。从行业来看，钢贸、造船、钢铁、煤化工、水泥等产能过剩行业以及出口导向的传统加工制造业转轨视角下经济增长与银行信贷投放的影响机制论文资料由论文网www.808so.com提供,转载请保留地址.风险更为明显，不良贷款增加延续着“区域集聚、行业集群”的特点。
很多专家学者认为中国银行业面对的信贷风险理由十分严峻，2013年1月渣打银行大中华区经济研究主管王志浩（Stephen Green）在他的研究报告 中指出，银行业的不良贷款将继续上升。他认为，2008年～2010年的经济刺激以及2011年～2012年经济低迷时期大量基础设施项目贷款，导致中国银行业不良贷款理由变得十分严重，商业银行公布的不良贷款率远低于真实水平。转轨视角下经济增长与银行信贷投放的影响机制相关范文由写论文的好帮手www.808so.com提供,转载请保留.