【论文摘要】美国经济已开始复苏，欧元区和日本正走出衰退的泥沼，表明世界经济正步入缓慢增长的后危机时代。中国最新出现的贸易逆差可能常态，出口未来难成经济增长的引擎，元气恢复的外资银行加快拓展中国市场，中资银行在中间业务领域将面对更激烈的竞争。
【论文关键词】国际经济 金融形势
美国经济将保持缓慢复苏。美国经济先行指标PMI（经理人采购指数）今年3月份达到了59.60，已连续8个月超过50这一指数经济收缩与扩张的分水岭，这预示着美国经济将持续复苏。另外，美国3月新增非农就业人数为18万人，表明美国失业率开始下降，这也为经济复苏提供了动力。但是，自金融危机以来，美国非农失业人数累计高达800万人，失业率创下近30年来新高（3月份仍高达9.7%），即使美国非农就业人数保持目前增长势头，失业率要恢复到危机前的自然失业率4.6%的水平，大概两年时间，因此，美国经济短期内不可能出现增长。另外，美国房地产市场仍然低迷，房贷断供率屡创新高，银行不良率仍在上升，今年银行破产数量已高达50家，信贷市场流动性并不充足。尽管去年第四季度GDP增长率达到5.6%，由于经济刺激政策的逐步退出，今年第一季度美国GDP增长率将回落至3%左右。
欧元区经济将走出衰退实现低速增长。欧元区经理人采购指数（PMI）已连续6个月超过50，且保持升势，预示着欧元区经济将由收缩转入扩张，预计今年第一季度欧元区经济增长率转正。由于欧元区国家众多，经济发展不均衡，各国政府间财政状况差异较大，缺乏统一、强有力的经济刺激方案，各国救市政策的力度都不同程度受到《欧盟稳定与增长公约》赤字比例限制条款的约束，因此，欧元区经济复苏速度已落后于美国。欧元区的领头羊德国、法国经济已率先复苏，但高达10%的失业率欧元区复苏的最大障碍，预计今年欧元经济增长率为1%左右。
日本经济将走出衰退，实现小幅增长。尽管日本PMI指数已连续9个月超过50，但去年第四季度GDP增长率下滑仍超过4%，作为出口导向型国家，欧美经济的复苏和中国经济强劲增长有利于日本经济复苏，但日本失业率仍在高位震荡，因此，预计今年第一季度日本GDP将实现小幅增长，增长率约在0.7%。
国际金融形势研判
美国短期仍将保持0.25%的联邦基金利率不变，但中长期加息可能性上升。虽然美国GDP去年第四季度创下危机以来的新高，但由于庞大的经济刺激计划已逐步退出，失业率仍高出危机前5%，加之美国房地产仍陷低迷之中，因此，短期美联储将继续维持联邦基金利率在0.25%的低位。但其CPI已突破2%，且有上升之势，美国经济复苏基础的稳固，美联储中期有可能小幅加息以制约通胀。
欧元区与日本央行短期仍将维持低利率的货币政策。欧元区与日本经济复苏速度目前落后于美国，欧元区失业率高于美国，老龄化、高失业及高福利政策的结合，使欧元区经济落后国家财政，加之欧元区CPI较低，短期并无通胀之忧，因此，欧元区将维持1%的基准利率不变。日本央行预计在截至2010年3月的财年里，核心CPI下降1.3%，经济仍面对通货紧缩的风险，因而，日本央行将维持0.1%的基准利率不变。
希腊债务危机有惊无险，欧元面对成员国主权债务危机挑战。由于2001年希腊为达到预算赤字不能超过国内生产总值的3%和负债率低于国内生产总值的60%的加入欧盟的标准，而运用高盛的“金融创新”，掩盖其债务。由于国际金融危机对希腊经济的冲击，加之国内财政收支的，2009年10月初，希腊政府突然宣布2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7%和11.3%，远超欧盟《稳定与增长公约》规定的上限。希腊政府财政状况显著，全球三大信用评级机构相继调低希腊的主权信用评级，希腊国际金融市场融资成本大幅上升，年初发放的10年期国债利率为6.25%，是德国同期国债利率的两倍，同时希腊债券CDS大幅飙升，希腊政府面对违约风险。根据欧盟和IMF的救助计划，欧盟在必要情况下拿出首笔300亿欧元，和IMF一道为希腊提供资金支持，因此，希腊主权债务危机目前得以缓解。但与希腊情形相似的还有西班牙、葡萄牙、爱尔兰、意大利，这些欧元区成员国面对的主权债务危机将使欧元面对空前挑战，欧元兑美元汇率下降风险加大。
花旗第一季度盈利44亿美元，美国银行业业绩有望改善。花旗最新财务报告显示，今年第一季度盈利44亿美元，扭转了上季度亏损76亿美元的颓势，盈利来自：证券投资业务盈利大增37亿美元，净信贷损失减少84亿美元和费用减少116亿美元。花旗作为美国金融巨头之一，其净信贷损失大幅减少16%表明美国实体经济开始复苏，由于金融市场反弹明显领先于实体经济，花旗证券投资的努力获得了回报。由于美国的大型银行基本实行综合化经营，投资银行业务收入占比较高，在道琼斯指数屡创新高和资本市场持续走强的背景下，其投资银行收入将大幅提升，房价的企稳止跌有利于美国银行业贷款损失的减少，因此，美国银行业第一季度整体盈利有望大幅上升，也将有利美国实体经济的持续复苏。
国际油价开始从高位回落，未来将在70美元?85美元之间震荡。中国石油对外依存度高达50%，国际原油走势对中国油价产生直接影响。图显示，近一年来国际原油涨幅近1倍，理由之一是投资者对世界经济复苏的信心，最直接的理由是国际金融机构元气的恢复，国际原油期货市场做多力量的增强。最近在国际商品期货市场呼风唤雨的金融巨头高盛遭到美国证券交易委员会的指控，国际油价应声重挫。未来制约国际油价的因素有：发达国家居高不下的失业率对原油需求形成了制约；欧元区主权债务危机的阴影使美元有升值趋势；世界经济缓慢复苏使国际原油需求增加有限；从技术形态看，国际油价处于一年来的高位，多头获利回吐使油价回调概率加大，但在每桶70美元处将受到有力支撑。
对中国的可能影响
阐述国际经济金融形势预测及影响
更新时间：2024-02-13
作者：用户投稿
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