更新时间：2024-02-03
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【摘 要】 近年来，我国上市公司财务案例屡禁不止，严重损害了中小股东的利益，破坏了资本市场的秩序，同时，一旦被发现，将会大大降低公司的价值。而财务的最根本理由是公司治理存在缺陷。鉴于此，文章从公司治理的角度，以万福生科这一创业板第一为例，对其手段和的深层次理由进行剖析，进而提出防范上市公司财务的策略。
【关键词】 财务舞弊； 公司治理； 万福生科
1004-5937（2014）25-0064-03
一、引言
随着市场经济的逐步发展，资本市场的日益成熟，资本的趋利性也渐渐显现出来。近年来，我国上市公司出现了一连串的财务案，如之前的深圳主板上市公司“银广夏”案，以及中小板上市公司“绿大地”案。这些上市公司的案使投资者蒙受了巨额损失，损害了他们对上市公司以及中国资本市场的信任。虽然我国对于上市公司的监管不断加强，但是仍有部分公司受利益驱动，使用各种策略进行财务，2012年8月发生的万福生科财务案成为创业板第一股。
二、案例背景介绍
万福生科（湖南）农业开发股份有限公司前身是成立于2003年的湖南省桃源县湘鲁万福有限责任公司，于2011年9月27日在深圳证券交易所的创业板上市，股票代码为300268，股票简称“万福生科”。主要从事大米结晶葡萄糖、大米高蛋白、高麦芽糖浆等淀粉糖系列产品生产、销售，是稻米深加工副产品综合利用循环经济企业。
在上市不到一年的时间，万福生科就被曝出财务。在2012年半年度报告中，该公司虚增营业收入18 800万元，虚增营业成本14 600万元，虚增净利润4 023.16万元，前述数据金额较大，且导致该公司2012年上半年财务报告盈亏方向发生变化，情节严重。因此万福生科被湖南省证监局立案调查，并于2012年11月22日被深交所公开谴责。随着案情的进一步发展，万福生科上市之前的行为也浮出水面。根据深交所2013年3月15日对万福生科做出的公开谴责，公司2008—2011年期间存在财务数据虚假记载情形，累计虚增收入74 000万元左右，虚增营业利润18 000万元左右，虚增净利润16 000万元左右。其中，2011年度公司虚构营业收入28 000万元，虚增营业利润6 541.36万元，虚增归属于上市公司股东的净利润5 912.69万元，分别占公司已披露2011年财务报告中三项财务数据金额的50.63%、110.67%和98.11%。经对上述虚增数据进行调整后，公司2011年营业收入、营业利润和归属于上市公司股东的净利润数额分别为27 300万元、-630.51万元和114.17万元，与公司披露的相关财务数据存在重大差异。截至2013年5月10日，万福生科的财务案有了最终结果，证监会对万福生科涉嫌欺诈发行及相关违法违规案进行了正式通报，并对相关人员做出了处罚。
三、万福生科财务手段简析
一般情况下，公司财务的结果是营业收入和利润的虚增。根据会计上三个财务报表的勾稽关系，利润表中营业收入和利润的增加反映在资产负债表上，就是资产的增加。根据万福生科的公告，其具体的手段主要有虚增应收账款、虚增预付账款、虚增在建工程等。
(一)虚增应收账款
根据万福生科《关于重要信息披露的补充和2012年中报更正的公告》（以下简称《公告》）显示，2012年上半年的应收账款净额由原来的12 830万元更正为41 250万元，虚增了近876万元。另外，报告显示。前五大客户发生了很大变化，如表1显示，更正前应收账款的前五名客户在在更正后的前五名名单中并未出现，并且，前五名客户的应收账款总额由512万元减少到164万元，说明其应收账款存在严重的行为，包括伪造销售合同、虚拟销售业务等。
(二)虚增预付账款
预付账款是指买卖双方协议商定，由购货方预先支付一部分货款给供应方而发生的一项债权，但实际上，万福生科的这些预付账款并非都与真实交易挂钩。万福生科2011年年报上显示预付账款为10 700万元，而实际更正后的金额为1 279.29万元，虚增预付账款达1 070万元。根据《公告》显示，2012年6月底的预付账款更正后为14 569.55万元，而实际为10 100.72万元，虚增了4 468.83万元。万福生科通过虚假的交易，将公司的资金支付给粮食经纪人和农户。而事实上，一方面大部分的资金转移到了自己制约的银行账户，然后通过销售回款的方式收回资金；另一方面，随着工程的进一步开展，预付账款可以转向在建工程，从而达到了虚增在建工程的目的。
(三)虚增在建工程
通过在建工程万福生科财务案例相关论文由www.808so.com收集达到虚增收入和利润是万福生科最为高明的手段。因为在建工程还处在建设中，具有隐蔽性，不像应收账款那样容易被察觉。《公告》显示，2012年6月底，在建工程虚增8 036万元。其中，项目虚增金额较大的项目如表2所示。供热车间改造工程、淀粉扩改工程和污水处理工程三项工程总共虚增了7 500万元。
四、万福生科财务理由分析
万福生科财务的发生表明其公司治理结构存在严重的缺陷。公司的治理结构是公司内部权力的划分，是股东大会、董事会、监事会“三权分立”的结果，三者各司其职，互相制约。但是，在我国上市公司中，一股独大的现象较为严重，大股东制约了董事会和经理层，同时，独立董事和审计委员会内部监督被抑制，从而导致大股东利用制约权侵占中小股东的利益。
(一)股权结构高度集中
万福生科是典型的一股独大型企业。根据2012年年报显示，龚永福和杨荣华分别持有公司29.99%的股份，而二人为夫妻关系，因此共持有公司59.98%的股份。这种高度集中型股权结构使得公司的实际制约人为龚永福夫妇二人。在缺少股权制衡的情况下，实际制约人就会凌驾于内部制约之上，公司的重大决策完全根据他们的意志来决定，使得内部制约制度形同虚设，从而实现操纵利润、利益私人化的目的。关于万福生科2012年半年报的虚假记载和重大遗漏，万福生科也认为是因为内控松懈，内制约度没有得到很好的执行。另外，公司实际制约人龚永福既是董事长又是总经理。这一“两权合一”的公司治理结构破坏了董事会和经理层监督与被监督的机制。董事长（经理）掌握公司的日常经营业务，实际上就是经理层的自我监督，这一现象容易造成财务。万福生科财务案例由优秀论文网站www.808so.com提供,助您写好论文.
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