本站原创关键词：财政支出 居民消费 SVAR
理由的提出
财政政策作为当今世界各国调控宏观经济的重要工具之一，在推动经济发展，保持经济稳定等方面发挥着重要的作用。在财政政策制定与执行当中，财政支出与居民消费之间的关系是需要重点考虑的方面之一。但是，财政扩张对居民消费的影响究竟是挤出效应还是挤入效应在学术界一直没有统一的定论，当然，这个理由将会由于国别和时期的不同而不同。本文基于这一理由对我国财政支出对居民消费的影响进行实证研究，以期望得到更加符合我国目前状况的结论，并对我国财政政策的制定和实施有一定的指导作用。
国内外研究学者已经对此理由进行了深入的研究，但是大多基于各个国家的经济数据进行研究，并且研究结论并不统一。Bailey（1971）最先研究了财政支出和居民消费之间的关系，结果发现财政支出对居民消费存在挤出效应，即政府增加财政支出会导致居民消费下降。Amano和Wirjanto（1997）利用相对策略估计美国财政支出与居民消费的跨期替代弹性，结果发现：美国财政支出每增加1个单位，将减少0.9个单位的居民消费，这是非常明显的挤出效应。同样得到挤出效应结论的还有Coenenw and Straub（2005）以及 Canzoneri et al.（2005）。许多学者通过向量自回归模型实证研究表明，财政扩张对居民消费有明显的挤入效应（Mountford and Uhlig， 2009； Gali et al.， 2007；Blanchard and Perotti，2002）。陈守东和杨东亮（2009）考察了我国财政支出增长率的不确定性对居民长期消费增长率的影响，结论表明，财政政策对经济调控具有突出的积极作用，对我国居民消费具有显著的正向影响。
为了得到我国财政支出对居民消费的影响，使实证研究的结果更具说服力，本文采用结构向量自回归（SVAR）模型，基于我国1997年第1季度至2012年第4季度的季度经济数据，对财政支出与居民消费之间的关系进行实证分析，并与其他学者的结论进行对比，以期为政府制定财政政策提供借鉴和参考。
本文的结构安排如下：第二部分建立了含有财政支出、居民消费和国内生产总值的结构向量自回归（SVAR）模型；第三部分是对1997年第1季度至2012年第4季度的季度数据处理以及检验，以保证数据的适用性；第四部分是估算结果，主要通过脉冲响应分析了我国财政支出对居民消费的动态影响；第五部分是结论与政策启迪。
SVAR模型的设定
结构向量自回归（SVAR）模型能明确体现出变量间的结构性关系，将一定的基于经济、金融理论的变量之间的结构性关系引入VAR 模型，因此依此模型计算出的结果比VAR模型更有说服力。为了分析财政冲击对经济波动的短期和长期影响，本文构建三变量结构向量自回归模型（SVAR）进行实证研究。选取的三变量为财政支出（Gt）、居民消费（Ct）和国内生产总值GDP（Yt）。
首先建立财政支出（Gt）、居民消费（Ct）和国内生产总值GDP（Yt）的三元结构SVAR 模型：
BXt=A0+A1Xt-1+…+ApXt-p+εt
其中，Ai（i=1，2，…，p） 是3×3阶系数矩阵，εt 为白噪声序列。
若B可逆，可将结构式方程简化得到下式：
Xt=D0+D1Xt-1+…+DpXt-p+μt
其中，Di=B-1Ai（i=0，1，…，p） ，μt=B-1*εt 是复合冲击，可看作（1）式中三种冲击的线性组合。
因为模型共有3个内生变量，比较结构式和简化式需要估计的参数个数可知，需要对结构式施加3×（3-1）/2=3个约束条件才能识别出结构冲击。本文根据我国经济运转的实际情况并结合结构式的经济含义作出如下3个假设：b12 =0，意味着政府支出不依赖于同期的消费；b23 =0，意味着实际产出不影响GDP；b13 = -1.27，本文根据1997年第一季度至2012年第4季度的数据回归得到政府支出的实际产出弹性为1.27（运用回归方程估计得到Gt=-4.2+1.27Yt+vt ，R2= 0.95，DW=1.84，参数在1%水平下显著，即我国在1997年第1季度至2012年第4季度财政支出平均的产出弹性为 1.27）。
数据处理与检验
本文所有变量均采用季度数据，样本区间为1997年第1季度至2012年第4季度，原始数据来源于国家统计局和中经网数据库，其中消费用社会消费品零售总额衡量。文中各变量都经过X-12季节调整并剔除通货膨胀因素得到实际值，其中消费通过季度CPI平减得到实际值，政府支出以中国财政支出对居民消费影响效应相关论文由www.808so.com收集及GDP都通过GDP平减指数（1997年第1季度为基期）得到实际值并对所有变量指标取自然对数。