试论中国种业上市公司综合财务绩效评价因子

更新时间:2024-01-09 作者:用户投稿原创标记本站原创
【摘要】本文运用因子分析法对我国2013年种业上市公司的指标进行降维,优化选出6个公共因子,根据6个公共因子的方差贡献率占总方差贡献率的比重作为权重进行加权汇总进行综合财务绩效评价(数据分析和排序),以期为信息使用者提供决策依据。
【关键词】种业上市公司,因子分析法,数据分析
种业不仅是最基本的,不可替代的生产资料,而且还是农业高科技的载体。本文运用因子分析法对我国2013年种业上市公司的指标进行降维,最后综合评价财务绩效评,以期为信息使用者提供决策依据。

一、评价指标及样本数据的选取

本文在借鉴国有资本金财务指标评价体系的基础上借,结合种业上市公司的特点,选用了6个一级指标、30 个二级指标构成种业上市公司综合财务评价的指标体系,因为篇幅过大,不在本文出现。
本文选取了10家在我国境内上市的种业公司,分别为隆平高科、敦煌种业、登海种业、丰乐种业、神农大丰、荃银高科、新赛股份、亚盛集团、大北农和万 向德农。通过Spss软件对10家上市公司的财务数据进行分析,提取公共因子。

二、种业上市公司财务绩效的因子分析

本文依据上述各上市公司的2013年度财务报告和相关网站数据统计中心的数据,运用SPSS 软件,按照步骤对数据进行标准化处理后,经过方差最大旋转,根据特征根大于1的条件,提取了6个公共因子,即这6个公共因子可以代表原来的30个财务指标,所含信息占原来所有信息的 92.912%。
我们通过所占总体的信息量不同,我们总结出六个因子,分别为盈利能力因子,营运能力因子,技术创新能力因子,成长能力因子,能力因子和偿债能力因子。根据因子分析法分析正交旋转后的因子载荷矩阵,可以得出我国种业上市公司财务绩效公共因子的得分情况,详见表 1:
表1 我国种业上市公司财务绩效各因子得分情况
公司名称盈利能力因子F1营运能力因子F2技术创新能力因子F3成长能力因子F4能力因子F5偿债能力因子F6
大北农-0.0379 2.7339 -0.2383 0.0941 -0.2143 -0.2867
登海种业2.6490 -0.4037 0.2239 0.3469 -0.3210 -0.0847
敦煌种业-0.0459 -0.2970 -0.5973 -2.5894 0.7871 0.1635
丰乐种业-0.0013 -0.2187 0.0774 0.3737 1.3971 -1.2756
隆平高科0.1227 -0.2165 -0.5946 0.2584 -0.3446 2.0854
荃银高科-0.3903 0.2798 0.6139 -0.1684 -0.7448 0.6252
神农大丰-0.7477 -0.4067 2.4372 -0.0557 -0.1832 0.1288
万向德农-0.6056 -0.7863 -0.9166 -0.0644 -2.0440 -1.3740
新赛股份-0.9412 -0.5466 -1.0098 1.2866 0.7877 0.5623
亚盛股份-0.0018 -0.1382 0.0041 0.5182 0.8800 -0.5441
由表1可知:①从各公共因子得分的大小可排列出种业上市公司在各个方面的名次,为各公司今后改善经营管理、加强技术创新、提高盈利能力提供了有力支持。②在种业上市公司中,登海种业的综合能力最强,这是因为登海种业无论是盈利能力和还是偿债能力都是十家公司的佼佼者。但是,技术创新较弱,所以要提高把技术创新成果转换为实际的生产的能力。③大北农和登海种业在综合能力上是一样的,虽然偿债能力稍有欠缺,但用盈利能力弥补了。其成长能力和营运能力明显强于登海种业,是一个不可小觑的种业上市公司。④隆平高科在六个公共因子中有3个名列前茅,但是在营运能力、成长能力和能力上较差。除了增强的流动性,龙平高科要在保障其盈利能力和偿债能力的基础上,找寻最适合自己的营运模式。⑤丰乐种业各个方面都很均衡。敦煌种业、亚盛集团和万向德农水平差不多,各个需要改善的地方参差不齐。这三家种业企业在种业上市公司中处于中等地位,今后应借鉴登海种业等行业优势公司的发展经验,结合本公司实际尽快改善经营状况,提高盈利能力、品种创新能力和资产营运能力。神农大丰、荃银高科和新赛股份着三家企业在十家企业里比较靠后,需努力。
依据和讯网数据统计中心对种业上市公司财务状况已给出的评价结果进行检验,发现两种评价策略在盈利能力、偿债能力和成长能力等方面的评价基本一致,而在营运能力方面略有不同,这也主要是由两种评价策略在评价指标的选用方面有所差别而引起的。
因此,利用 SPSS 软件得出的结果与种业上市公司的实际情况具有一致性,可以使用这6个公共因子对种业上市公司的财务能力进行分析和评价。

三、种业上市公司综合得分排名

计算因子得分的策略:以各因子的方差贡献率占6个因子总方差贡献率的比重作为权重进行加权汇总,得出各种业公司的综合得分F(这种综合评价策略目
前应用较多,但也有较大争议,但适合种业公司得分排名),即:
F=(27.599*F1+19.769*F2+14.837*F3+14.095*F4+9.879*F5+6.733*F6)/92.912
得到运转结果并计算综合排名:1登海种业2大北农3丰乐种业4亚盛股份5神农大丰6荃银高科7隆平高科8新赛股份9敦煌种业10万向德农
总体来说,这个结果还是跟网上排名的数据是一致的。
五、倡议
种业上市公司各个公司之间的差距较大,为了提高种业企业的绩效,笔者提出以下倡议:
第一,推动种业技术创新发展。虽然没有在本文论述,但是把中国种业和外国种业相比,中国种业的研发支出更多的是计入研究费用而不是种业资产。这证明了中国在新品种的创新能力转化成实际成果的能力较差。当技术创新能力可以运用于实际时,盈利能力和偿债能力都会上升。
第二,提高营运能力,加强流动资产管理。提高资产的流动性会把闲置的资产重新汇总整合,从公司的短期偿债能力上看,可以降低短期偿债风险,除此之外,还可以提高资金的使用效率,增加经营活动净流量,减少公司的偿债风险。公司在此的基础上,需找寻最适合公司的公司营运模式,这样不仅会增加企业的利润,而且还能改善企业各方面能力。
参考文献
1.杨平娥,冯述娜,陈会英,李善花.种业上市公司财务绩效评价研究-基于主成分分析和熵值赋权法的视角.财会月刊,2010;2
2.杨宁 ,高永乐 ,李春娇.当前我国种业公司绩效考核及其策略.中国种业,2007;7
本文是北京市大学生科学研究与创业行动计划“中国种业企业绩效研究”的一个阶段性研究成果。项目编号:14005

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