本站原创关键词：金融支持；流通产业；外溢效应；产业集中度
一、 引言
随着社会生产力的不断进步和社会经济综合水平的不断提高，流通产业已由社会生产中的末端行业逐渐成为国民经济的先导产业，同时也是国民经济的基础产业和战略产业。作为现代经济的核心，金融是配置资源和资金融通的重要手段，对我国加快发展流通产业，推动流通产业组织结构调整，培育和支持富有竞争力的流通企业等方面发挥着重要作用。流通产业自身的发展与成长离不开金融体系的系统性支持，金融支持无疑是影响流通产业发展的重要因素之一。
国内学者对流通产业的关注开始于二十世纪八十年代初，至改革开放以来我国的流通产业快速发展，流通理论也在不断的创新发展。葛红玲（2006）最早针对首都流通业的特点提出了完善首都流通业金融服务保障体系的具体构架。陈平（2008）对社会消费品零售总额和货币流通量进行实证研究得出，货币流通超发行量大部分是由于通货膨胀的压力所致。总的来说，货币流通于商品流通须保持均衡。宋国宇和孙庆莉（2009）也认为流通产业发展与金融发展之间存在相关关系，提出要充分发挥金融支持在流通产业发展中的作用。
国外学者对金融与产业发展和经济增长点关系进行系统化、理论化的研究始于二十世纪中叶。帕特里克（Patrick）在1966年《欠发达国家的金融发展与经济增长》一文中提出了需求带动和供给引导的金融发展问题，为后来金融发展理论的发展奠定了基础。戈德史密斯（Goldith，1969）指出金融发展与经济增长、产业结构间存在相互推进的过程。格林伍德（Greenwood，1991；Jovanovic，1997）在论述金融与经济的关系时也指出：金融与以产业结构变动为特征的经济增长间互为因果。
国外文献大多是从广义的角度实证金融发展与产业和经济增长之间的关系，侧重点在于金融发展水平促进整个国民经济的增长方面研究，对于具体流通产业发展与金融支持的关系，未作太多的展开。国内学者对流通产业发展与金融支持的研究也尚处于初始阶段，仍有许多问题亟待解决。一方面，现有的文献大多是对金融支持与流通产业发展是否存在相关性的研究，侧重点在于说明金融支持对流通产业发展有很大作用，而对于金融支持如何影响流通产业发展的具体过程，他们之间的作用机制如何，并没有阐述；另一方面，对于金融支持指标的选择，有的学者采用金融相关指标FIR，这一点也是有待商榷的，FIR可以表示金融对整个产业发展的支持，但不能单独表示出金融对流通产业发展的支持力度。文本试图从以上这几个角度结合我国具体国情，重新研究流通产业与金融支持的内在机理，为流通和金融两产业相互促进，和谐发展提供理论基础。
二、金融支持流通产业发展的作用机制
金融机构的信贷促进流通产业结构的优化升级，扩大流通产业部门的生产规模并提高流通产业发展效益。根据产业组织理论的观点，产业发展中的金融支持就是指政府为了实现产业发展而实行的一种倾斜性的货币和信贷政策。流通产业发展的金融支持的作用机制就是，银行等金融机构和金融市场，按照一定的规则，通过某些金融工具，为流通产业企业的运营、转型和升级等提供各种支持，促进流通产业企业的健康快速发展。如图1所示，金融发展是金融有效支持流通产业的前提。金融对流通产业的支持途径我们分为政策性金融支持和市场性金融支持。政策性支持主要体现的是政府对流通产业发展的政策调控导向，政府发挥金融的资源配置功能，通过对流通产业提供一些政策优惠，比如外贸的出口退税、降低有关税收等，可以使得流通产业吸引更多的人力、物力、财力资源，促进流通产业的发展。市场性的金融支持主要是通过为流通企业筹集资金、提供金融便利和提供相关金融衍生品以规避企业风险，来促进流通企业的健康快速发展。首先，金融帮助流通企业筹集资金，即是发挥金融的融通资金功能，企业通过向银行申请贷款或者在证券市场发行股票或债券以获得充足的发展资金。其次，市场性的金融支持通过大量的金融网点和网上交易为流通企业的商品和服务流通过程提供了资金往来的便利，提高了流通效率、降低了流通企业的成本。然后，市场性的金融支持通过专门的金融衍生工具为流通企业提供资产保值和增值的方法，可以有效的规避流通企业不愿承担的风险，促进流通企业的健康发展。流通企业的发展在金融的合源于：大学毕业论文www.808so.com
理支持和引导下能为流通产业的发展提供正的乘数效应。
金融发展会带动其他行业的发展，优化了流通产业的发展外部环境进而促进流通产业的发展，我们将这中效应称为金融支持流通产业发展的外溢效应。比如，金融发展通过带动消费进而促进流通产业的发展。金融发展可以消除消费者对未来的不确定担忧，增加当期消费，可以为消费者提供及时消费便利等，带动居民消费，增强流通产业的活力。同时流通产业的发展又能促进和刺激消费，在相互促进中进入一个良性循环。
总之，只有金融发展了，金融产业才会提供更多的金融资本、金融商品和服务提供给流通产业，推动流通产业的发展。一旦流通产业脱离金融产业的支持，流通产业就会因资金匮乏放缓发展速度甚至停滞。另一方面，流通产业的发展会带动整个国民经济的增长，进而加大了金融发展创新的压力和动力，促进金融产业的发展。
三、流通产业与金融支持的实证研究
我们选择社会消费品零售总额（SRG）表示流通产业发展，为了体融对流通产业发展的直接支持，我们主要从银行和证券两个角度，分别选取了金融机构对流通产业的贷款额（CL）和零售业上市公司证券市场融资总额（RF）两个指标，表示流通产业发展的金融支持直接效用。由于考虑到已有学者证明金融发展对第一、第二产业有一定的效用，第一、第二产业的效用增加必然会对流通产业带来一定的影响，即金融发展对流通产业的发展的外溢效用，故我们又选择了金融发展比率（FIR）来表示金融支持的对流通产业发展的外溢效应，FIR采用M2/GDP表示。模型1： SRG=α+β1CL+β2RF+β3FIR+μSRG为社会消费品零售总额；CL为金融机构短期贷款总和减去农业、工业和建筑业贷款总和近似替代金融机构对流通产业的贷款额，数据来源wind资讯；RF为零售业上市公司证券市场年融资总额，时间段为每年的一月一号到十二月三十一号，数据来源wind资讯。
回归结果： SRG = -1056.67 + 1.89*CL + 55.28*RF - 231.08*FIR
调整后的R2=0.909，而且F统计值为50.96477，P=0，联合检验结果显著且具有较高的拟合优度。从各个解释变量的回归结果上看，CL的P值远远小于0.01说明CL跟被解释变量有显著的正相关，但变量RF、FIR与被解释变量的相关性不显著。从上述结果可以看出：
（1） 目前我国金融支持流通产业发展的主要和有效的方式是金发放贷款，金融机构对流通产业企业的贷款多少会显著的影响流通产业规模的扩大和结构的升级。
（2） 证券市场支持作用有限。首先，但由于我国资本市场发展起步较晚，市场还不完善，流通企业很难充分发挥资本市场的作用。其次，我国流通产业集中度较低，规模以上的流通企业较少，占产业主体的是大量的中小企业，而对于中小企业而言，资本市场融资的高门槛往往会让他们望而却步。
（3） 金融外溢效益不明显。可以看出金融对流通产业的支持方式还比较单一，我国还有待进一步加强金融创新，充分发挥金融的支持作用，让金融充分地融入经济产业和人民生活的每一个角落。
为了进一步了解金融对流通产业支持倾向力度与流通产业在经济体中的地位的关系，我们将上述变量分别比上各自对应的全行业总数，得到的新变量进行同样的回归分析。
模型2：LTL=α+β1DKL+β2RIL+β3FIR+μ
LTL为社会消费品零售额SRG与GDP的比；DKL为金融机构对流通产业的贷款额（CL）与金融机构贷款总额的比；RZL为零售业上市公司证券市场融资总额（RF）与上市公司证券市场融资总额的比；FIR为M2与GDP的比。
结果拟合度不是很好，不过P值小于0.05，检验结果显著。三个解释变量有两个显著一个不显著，其中DKL即金融机构对流通产业贷款率在90%的置信区间显著，FIR金融相关比率在95%的置信区间内显著，RZL流通产业融资比率没有显著关系。上述结果可以看出：
（1）流通产业在所有产业中地位与金融支持的力度息息相关，而目前要提高流通产业在所有产业中的地位，金融支持的方式仍然比较局限于金融机构的贷款。国家通过调控金融机构对流通产业的贷款政策可以有效的调整流通产业在经济发展中的地位。
（2）流通产业对金融依附度较高。从无流通论到现在的流通体系战略论，我摘自：毕业论文答辩流程www.808so.com
国流通产业发展时间短、速度快，对产业发展的环境因素比较敏感。而商品流通意味的是消费者切身的资金与利益交换，正是流通产业自身的这个特性使得它的每一个过程都与金融息息相关。以此，相对于其他产业流通产业对金融发展的反应更为敏捷。这也说明金融发展对流通产业的直接效应大于外溢效应。
四、政策建议
第一、加大支持流通产业发展的金融工具创新
流通产业对金融的依附度较高，大力开发和创新支持流通产业发展的金融工具对流通产业的发展会有额外的乘数效应。虽然金融支持流通产业的方式很多，但在我国目前真正能对流通产业起作用的金融支持方式还比较单一，银行贷款这种最传统的支持方式仍是最有效的。我国政府应当鼓励市场大力发展商品流通过程中的金融创新，改变金融支持结构单一的局面。借鉴国外发达金融市场的经验，发展和完善我国的金融市场。第
二、 给予流通产业以资金支持为中心的政策优惠
受我国以往“重生产、轻流通”的思想影响，国家对流通产业的投入一直较少。资金是我国流通产业目前发展的一个瓶颈，以资金支持为中心的国家政策支持是目前比较有效的方式。一方面，国家和地方政府要加大对流通产业的财政支持力度，在条件允许的情况下，为流通产业开设专项发展基金，扶持流通产业的发展；另一方面，国家和地方政府可以指定相关的贷款优惠政策，鼓励商业银行等金融机构为流通产业发展提供较宽松的贷款条件以及多种融资方式。第
三、 提高流通产业集中度
我国流通产业具有“小、散、乱、差”的特点。中小企业以及小规模的个体经营户占据了市场的很大部分，产业集中度低导致了过度竞争的情况，缺乏规模效益，对国民经济贡献率低下。一方面，由于小企业的单位风险控制成本高，在向银行申请贷款是往往需要支付更高的利息，使得中小企业处于不利的地位；另一方面，由于中小企业的规模小，赢利能力有限，一般都达不到能在资本市场发行股票或者债券来融资的条件，使得中小企业不能很好的发挥资本市场的作用。我国应当积极鼓励流通产业内的并购重组、打破区域壁垒、大力发展连锁经营、适当提高行业进入门槛以提高流通产业集中度，使得流通产业能更好的利用金融市场，充分发挥金融对流通产业的支持作用。参考文献：
洪涛. 流通产业经济学 [M]. 经济管理出版社，2007.
商务部研究院. 中国现代流通30年 [M]. 中国商务出版社，2008.
[3]高涤陈. 流通过程与生产力经济学[J]. 财贸经济， 1981（05）.
[4]钱水土. 金融发展、技术进步与产业升级 [J].统计研究， 2011（01）.
[5]伍海华，张旭. 经济增长·产业结构·金融发展 [J]. 经济理论与经济管理，2001（5）.
[6]赵萍. 论流通产业集群与区域经济发展 [J]. 财贸经济 ， 2007（02）.
[7]Greenwood， Jeremy， and Boyan Jovacic . Finaancial Developent ，Growth， and the Distribution of Income， Journal of Political Economy ，1990，98（5）：1076-1107.